EMA

Ihr wisst was der EMA (Exponential Moving Average) ist? Oder glaubt es zumindest? Ich habe mit erschrecken festgestellt, dass ich da auf einem vollkommen falschen Pferd sitze. Und das kam so:



Im Forum hatte ich einen Beitrag mit einem EMA 200 (erstellt mit Tradesignal Online) auf den Dax auf Monatsbasis gesehen. Aha, der sieht gut aus und zeigt einen Verlauf mit wichtiger aktueller Evidenz. Gut, denk ich, übernimmst Du den mal in Deine Chartsoftware (Tradesignal Standard Edition). Heraus kam der folgende Chart:



Wie unschwer zu erkennen ist, ist der Verlauf ein komplett anderer. Nanu!?!? Recherchiert und das Ergebnis ist folgendes:

Definition der exponentiellen Glättung laut Wikipedia:

"Die exponentielle Glättung (engl.: exponential smoothing) ist ein Verfahren der Zeitreihenanalyse zur kurzfristigen Prognose aus einer Stichprobe mit periodischen Vergangenheitsdaten. Diese erhalten durch die exponentielle Glättung mit zunehmender Aktualität eine höhere Gewichtung. ..."

Definition im Lexikon von www.tradesignalonline.com:

"...
Gebräuchlicher ist jedoch die Angabe einer Berechnungsperiode, also 10 – Tage EMA oder 5 – Tage EMA. Diese Variante ist in allen modernen Analyseprogrammen enthalten. Etwas irreführend ist die Angabe der Periode für den uninformierten User sicherlich, denn diese suggeriert ja, dass die Kurse der letzten 10 Tage für einen 10 – Tage EMA verwendet werden. Richtig ist jedoch, dass mit Hilfe der Periodenangabe der Gewichtungsfaktor berechnet wird.
..."

Und das fett markierte ist der casus knacktus! Beim EMA 200 handelt es sich nicht um einen EMA mit 200 Perioden Berechnung, nein, sondern um den Gewichtungsfaktor 200!
Die gebräuchliche Formel ist:

Ew(t) = 2 / ( n + 1) (mit n = Berechnungsperiode)

Im vorliegenden Fall also:
Ew(t) = 2 / ( 200 + 1) = 0,00995
Jeder einzelne Wert in der Berechnung wird also mit diesem Wert gewichtet.

EMA(t) = ((Close(t) – EMA(t-1)) * Ew(t)) + EMA(t-1)

Woher nun der Unterschied in den Charts?
Ganz einfach durch die unterschiedlich lange Historie. TSO hat eine Historie von 10 Jahren und TSSE eine von 20 Jahren. Berechnet wird der EMA immer mit der kompletten Daten-Historie und das führt zu den deutlichen Unterschieden.

Resümee:
Ob diese Berechnung nur für die Tradesignal Software so vorgenommen wird, oder auch bei anderen kann ich heute nicht beurteilen, werde es aber beobachten.

Beim EMA ist für mich ab heute allergrößte Vorsicht angeraten und ich werde ihn nicht weiter nutzen, sondern nur noch die "normalen" MA´s die sich tatsächlich nach der Zeitreihe richten.